个人养老金理财产品“货架”再迎上新潮。8月26日，中国理财网发布第九批个人养老金理财产品名单，中邮理财新增2只产品，至此该类产品总数已达37只。当前已有6家理财公司参与发行个人养老金理财产品，21家商业银行提供代销服务，37只产品中固收类占比超八成。在分析人士看来，这一扩容态势是市场发展的必然趋势，新品呈现的不同期限、差异化资产配置策略，正标志着市场走向成熟与精细化。
固收类产品占比超八成
自2022年个人养老金制度落地以来，个人养老金理财产品持续加码。8月26日，中国理财网发布第九批个人养老金理财产品名单，共计新增2只中邮理财产品。据中国理财网数据，截至目前，理财登记中心已支持6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，另有21家商业银行参与代销。
具体来看，此次中邮理财新增的2只产品，分别为“添颐·鸿锦最短持有2年1号（安盈款）”和“添颐·鸿锦最短持有18个月1号（安盈款）”，均聚焦“低波稳健”定位，最短持有期分别设置为18个月和2年，适配不同投资者的养老资金规划周期。
从产品细节看，两款产品均为开放式净值型，投资性质属固定收益类，风险等级为PR2中低风险，个人客户起投金额仅1元。投资配置上，遵循“固收打底、少量权益增强”策略：不低于80%仓位投向利率债、高等级信用债等低风险资产，获取稳健票息收入；不高于20%仓位配置收益弹性较强的权益类资产及衍生品，并通过增配优先股、运用对冲工具控制波动。业绩比较基准统一采用“个人活期存款利率×10%+沪深300指数收益率×5%+中债-新综合财富（1—3年）指数收益率×85%”。
份额设计上，两款产品均在常规A类份额外增设个人养老金专属L类份额。中邮理财介绍，L类份额仅限通过个人养老金资金账户购买，可享受手续费和税收双重优惠，综合费率较非养老金产品降低0.45%，且不收取超额业绩报酬。
随着中邮理财两只新品的“上架”，当前个人养老金理财产品再度扩容，从整体产品结构看，固收类仍是绝对主流。北京商报记者梳理中国理财网数据发现，37只产品中固定收益类达31只，占比超八成，混合类产品仅6只。
苏商银行特约研究员高政扬表示，此次新增产品在“固收打底+权益增强”的核心框架下，进一步增加优先股配置、运用对冲工具等手段，有望将权益仓位的波动率控制在较低水平。同时，产品推出的专属份额与费率优惠模式，能够有效降低投资者的持有成本。综合来看，本次差异化的产品设计与优惠机制，有望提升产品对投资者的吸引力。
对于个人养老金理财产品的持续扩容，康德智库专家、北京市中闻律师事务所权益合伙人张勃认为，这是市场发展的必然趋势，这一趋势既体现金融机构的高度重视和积极布局，也反映出该类理财产品存在一定的市场需求，而不同期限、配置策略的细分产品出现，是市场成熟精细化的标志。
投资者应如何挑选
随着个人养老金制度全面实施与市场认知度提升，个人养老金理财市场前景持续向好。一方面，我国人口老龄化加剧，养老需求增长为市场提供广阔空间；另一方面，政策支持激发市场活力，推动机构与投资者共同参与。
银行业理财登记托管中心近期发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》数据印证了这一趋势。截至2025年6月末，个人养老金理财产品份额余额超151.6亿元，较年初增长64.7%；开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2%；投资者还积极购买个人养老金理财产品普通份额，累计购买余额达1103.6亿元。收益表现上，截至2025年6月末，该类产品为个人养老金份额的投资者实现收益超3.9亿元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。
对于市场未来走向，高政扬预测，随着产品数量增多，市场或将呈现四大变化：一是产品类型更丰富，混合类产品占比可能提升；二是产品设计更灵活，或推出更长持有期、更灵活赎回机制的产品；三是竞争转向差异化，机构通过策略差异、服务提升激发活力；四是服务场景融合化，理财公司有望探索“产品+养老服务”“产品+健康管理”等跨界模式增强客户黏性。
张勃也认为，未来随着产品数量持续增加，市场会更趋差异化与特色化，当产品本身难分伯仲时，竞争核心将转向附加服务，如优化客户体验等。
面对日益丰富的个人养老金理财产品，投资者该如何挑选？从投资者年龄与风险匹配的维度来看，张勃表示，年轻投资者距离退休时间长、风险承受能力较高，可选择风险等级稍高、期限较长的产品，但需关注权益投资风险提示；临近退休年龄的投资者风险偏好低，更注重资金安全，可选中低风险固收类产品。
高政扬补充称，年轻投资者可侧重权益占比高的产品，借长期持有平滑市场波动；中年群体可选“固收+”产品，在稳健性与收益弹性间寻求平衡；临近退休者则可优先选择低风险固收类产品，锁定稳定票息收入。
从资金周期维度，张勃建议，短期规划投资者可选持有期短、流动性好的产品，方便在需要资金时赎回，但需注意赎回条款与费用；长期规划的投资者则可选择投资期限较长的产品，实现资产的长期稳健增值。高政扬进一步指出，若需兼顾养老储备与应急资金需求，可采用“短周期产品打底+长周期产品增强”的组合策略，在保障流动性的同时提升长期收益。
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记者：孟凡霞
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